政 策 觀 察
【新三板轉(zhuǎn)板細(xì)則出爐！VC/PE可以排隊(duì)“解套”了】
11月27日，上交所發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市辦法（試行）（征求意見稿）》，深交所也同時(shí)發(fā)布《深圳證券交易所關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市辦法（試行）》。一是科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市：5個(gè)基本指標(biāo)+2個(gè)特定指標(biāo)。上交所稱，《轉(zhuǎn)板上市辦法》共6章44條，對(duì)轉(zhuǎn)板上市的條件、審核機(jī)制與程序、上市銜接安排以及自律監(jiān)管等作出了規(guī)定。轉(zhuǎn)板公司應(yīng)當(dāng)在精選層連續(xù)掛牌一年以上，且最近一年內(nèi)不存在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的應(yīng)當(dāng)調(diào)出精選層的情形?；局笜?biāo)方面，同科創(chuàng)板IPO上市指標(biāo)無差異。值得注意的是，根據(jù)轉(zhuǎn)板上市制度銜接需要，還增加了股東人數(shù)、累計(jì)成交量等兩項(xiàng)指標(biāo)。即股東人數(shù)不少于1000人；董事會(huì)審議通過轉(zhuǎn)板上市相關(guān)事宜決議公告日前連續(xù)60交易日（不包括股票停牌日）的股票累計(jì)成交量不低于1000萬股。在提高審核效率方面，科創(chuàng)板的《轉(zhuǎn)板上市辦法》將上交所審核時(shí)限由首次公開發(fā)行的三個(gè)月縮短為兩個(gè)月，轉(zhuǎn)板公司及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)回復(fù)上交所審核問詢的時(shí)間總計(jì)不超過兩個(gè)月。對(duì)于審核優(yōu)化的原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新三板精選層公司已經(jīng)在公開市場(chǎng)接受持續(xù)監(jiān)管，具有規(guī)范運(yùn)作基礎(chǔ)，因此審核時(shí)限上予以優(yōu)化，提升效率。二是創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市：結(jié)合轉(zhuǎn)板上市特點(diǎn)作出差異化安排。深交所稱，《轉(zhuǎn)板辦法》對(duì)轉(zhuǎn)板上市的條件、審核內(nèi)容與方式、程序及期限、轉(zhuǎn)板上市后的持續(xù)監(jiān)管及交易制度銜接、各方主體職責(zé)和自律監(jiān)管等作出了全面規(guī)定，共 7 章 48 條，并結(jié)合轉(zhuǎn)板上市特點(diǎn)作出差異化安排。與科創(chuàng)板類似，轉(zhuǎn)板公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)板上市也必須符合創(chuàng)業(yè)板IPO的發(fā)行條件。深交所自受理申請(qǐng)之日起兩個(gè)月內(nèi)，作出是否同意轉(zhuǎn)板上市的決定。1、精選層連續(xù)掛牌一年以上，且最近一年內(nèi)不存在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的應(yīng)當(dāng)調(diào)出精選層的情形；2、《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《注冊(cè)辦法》）規(guī)定的發(fā)行條件；3、公司及其控股股東、實(shí)際控制人不存在最近三年受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，因涉嫌違法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查且尚未有明確結(jié)論意見，或者最近十二個(gè)月受到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司公開譴責(zé)等情形；4、股本總額不低于3000萬元；5、股東人數(shù)不少于1000人；6、社會(huì)公眾持有的公司股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過4億元的，社會(huì)公眾持股的比例達(dá)到10%以上；7、董事會(huì)審議通過轉(zhuǎn)板上市相關(guān)事宜決議公告日前六十個(gè)交易日（不包括股票停牌日）的股票累計(jì)成交量不低于1000萬股；8、市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合《上市規(guī)則》規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)，具有表決權(quán)差異安排的轉(zhuǎn)板公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)板上市，表決權(quán)差異安排應(yīng)當(dāng)符合《上市規(guī)則》的規(guī)定；9、轉(zhuǎn)板公司所選的上市標(biāo)準(zhǔn)涉及市值指標(biāo)的，以向深交所提交轉(zhuǎn)板上市申請(qǐng)日前二十個(gè)、六十個(gè)和一百二十個(gè)交易日（不包括股票停牌日）收盤市值算術(shù)平均值的孰低值為準(zhǔn)。三是 VC/PE可以排隊(duì)“解套”了。今年以來，新三板的流動(dòng)性出現(xiàn)向好的趨勢(shì)，市場(chǎng)成交量逐級(jí)上升。上證報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月底，今年市場(chǎng)總體成交金額已達(dá)1057.38億元，而去年一整年的成交金額為825.69億元。精選層的設(shè)立，對(duì)流動(dòng)性的拉動(dòng)顯而易見。曾經(jīng)因流動(dòng)性枯竭而被新三板“套住”的投資機(jī)構(gòu)，或?qū)⒂型敖馓住?，盤活新三板資產(chǎn)。（來源：母基金研究中心）
【證監(jiān)會(huì)對(duì)永煤控股涉嫌債券違法行為立案調(diào)查】
證監(jiān)會(huì)今日發(fā)布消息，根據(jù)相關(guān)金融管理部門移送的永城煤電控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱永煤控股）及相關(guān)審計(jì)機(jī)構(gòu)涉嫌違法違規(guī)的線索，近日，證監(jiān)會(huì)決定依法對(duì)永煤控股及希格瑪會(huì)計(jì)師事務(wù)所立案調(diào)查。日前，河南省國(guó)有大型煤炭企業(yè)、永煤控股發(fā)行的“20永煤SCP003”未能按期足額償付本息，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，違約本息金額共計(jì)約10.32億元，引發(fā)債券市場(chǎng)高度關(guān)注。隨后，又有兩只10億元的超短融債券違約。證監(jiān)會(huì)指出，對(duì)永煤控股和相關(guān)審計(jì)機(jī)構(gòu)涉嫌違法行為立案調(diào)查，是依據(jù)《中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)、發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)債券市場(chǎng)執(zhí)法工作的意見》（銀發(fā)〔2018〕296號(hào)）確定的債券市場(chǎng)統(tǒng)一執(zhí)法工作機(jī)制作出的安排。下一步，證監(jiān)會(huì)將與相關(guān)金融管理部門密切協(xié)同，按照國(guó)務(wù)院金融委“零容忍”的工作要求，依據(jù)《證券法》等法律法規(guī)嚴(yán)肅查處相關(guān)違法違規(guī)行為，保護(hù)投資人合法權(quán)益，推動(dòng)債券市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。（來源：中國(guó)青年報(bào)）
行 業(yè) 焦 點(diǎn)
【工信部：上半年中國(guó)人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到了770億元】
工信部劉烈宏在世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì).互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展論壇上表示，中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)取得了積極進(jìn)展，專用芯片，應(yīng)用算法，開放平臺(tái)等技術(shù)產(chǎn)品不斷優(yōu)化，計(jì)算機(jī)視覺，自然語言理解等技術(shù)的應(yīng)用水平達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平。今年上半年中國(guó)人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到了770億元，人工智能企業(yè)超過了260家，已成為全球獨(dú)角獸企業(yè)主要集中地之一。（來源：同花順金融研究中心）
【歐洲電動(dòng)車領(lǐng)域迎來密集投資 電動(dòng)化趨勢(shì)望再提速】
據(jù)媒體報(bào)道，目前，歐洲正在采取前所未有的舉措淘汰傳統(tǒng)燃油汽車，并大舉增加對(duì)電動(dòng)汽車的投資力度。在歐盟限制+激勵(lì)政策的大背景下，歐洲已經(jīng)成為全球最為重要的新能源汽車消費(fèi)市場(chǎng)。在政策的加碼及企業(yè)重磅投資的推動(dòng)下，歐洲電動(dòng)化進(jìn)程望再次加速，國(guó)內(nèi)相關(guān)供應(yīng)商望迎來機(jī)遇。有分析師表示，若要滿足歐盟的環(huán)保汽車目標(biāo)，將需要多達(dá)500GWh的電池電芯，這意味著歐盟電池產(chǎn)能將至少擴(kuò)大到現(xiàn)今的10倍。（來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
【武漢：以實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)賀信精神落地生根 以數(shù)字引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展】
11月21日下午，市委常委會(huì)召開會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)習(xí)近平總書記致2020中國(guó)5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)的賀信精神，研究部署推進(jìn)我市數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。省委常委、市委書記王忠林主持會(huì)議。今年以來，我市成立由市委書記、市長(zhǎng)掛帥的市數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展委員會(huì)，印發(fā)《武漢市突破性發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)實(shí)施方案》，建立全市數(shù)字經(jīng)濟(jì)常態(tài)化工作推進(jìn)制度;華為長(zhǎng)江鯤鵬、浪潮華中總部等一批數(shù)字經(jīng)濟(jì)重大項(xiàng)目相繼簽約;覆蓋全市的5G網(wǎng)絡(luò)正加快建設(shè)。會(huì)議要求，各級(jí)各部門要解放思想、提高認(rèn)識(shí)，堅(jiān)持包容審慎、海納百川，以數(shù)字引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展。要充分發(fā)揮三大國(guó)家級(jí)開發(fā)區(qū)引擎作用，圍繞產(chǎn)業(yè)集群加大招商引資力度，大力發(fā)展數(shù)字新基建、數(shù)字新產(chǎn)業(yè)、數(shù)字新園區(qū)，推動(dòng)5G基站盡快實(shí)現(xiàn)市域全覆蓋，創(chuàng)建國(guó)家“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”先導(dǎo)區(qū)，加快推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。要堅(jiān)持?jǐn)?shù)字賦能，加快推行“一網(wǎng)通辦”“一網(wǎng)統(tǒng)管”，大力推進(jìn)數(shù)字政府、智慧城市、信息安全建設(shè)，打造感知、聯(lián)結(jié)、計(jì)算、運(yùn)用“四位一體”的城市大腦，實(shí)現(xiàn)高效能治理。要堅(jiān)持?jǐn)?shù)字惠民，加快發(fā)展數(shù)字教育、數(shù)字醫(yī)療、數(shù)字康養(yǎng)、數(shù)字農(nóng)業(yè)等，開放更多應(yīng)用場(chǎng)景，創(chuàng)造高品質(zhì)生活。（來源：長(zhǎng)江日?qǐng)?bào)）
企 業(yè) 動(dòng) 態(tài)
【天馬將以1＋1＋N作為戰(zhàn)略思路,繼續(xù)前行】
由工業(yè)和信息化部、安徽省人民政府共同主辦的2020世界顯示產(chǎn)業(yè)大會(huì)于11月20日—21日在安徽合肥舉辦。天馬受邀參會(huì)，天馬執(zhí)行副總裁朱燕林作了題為《信息交互變革驅(qū)動(dòng)顯示新業(yè)態(tài)發(fā)展》的演講。朱燕林表示，這些由信息交互變革產(chǎn)生的新市場(chǎng)與新應(yīng)用激動(dòng)人心，而持續(xù)關(guān)注該領(lǐng)域的天馬在相關(guān)顯示產(chǎn)品的未來發(fā)展布局上有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。天馬目前在主流中高端顯示的LTPS智能手機(jī)顯示領(lǐng)域連續(xù)三年出貨量保持全球第一，車載TFT顯示在2020上半年持續(xù)保持全球第二，車載儀表顯示出貨排名全球第一（數(shù)據(jù)來源：Omdia）。而在前瞻性技術(shù)布局方面，天馬已在柔性/折疊OLED技術(shù)、透明柔性O(shè)LED技術(shù)、OLED屏下攝像頭+Pol less技術(shù)、LTPS屏下指紋，mini LED、Micro LED顯示技術(shù)、HTD顯示技術(shù)等方面進(jìn)行了卓有成效的布局。同時(shí)，天馬還專門就顯示衍生技術(shù)進(jìn)行了布局，其中包括智慧城市場(chǎng)景下無處不在的傳感器技術(shù)，物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場(chǎng)景下實(shí)現(xiàn)5G信號(hào)不能完美覆蓋區(qū)域信號(hào)補(bǔ)充的液晶衛(wèi)星天線技術(shù)，智慧醫(yī)療場(chǎng)景下的微流控技術(shù)等。朱燕林介紹，結(jié)合顯示新業(yè)態(tài)，天馬未來將以“1+1+N”作為戰(zhàn)略思路，第一個(gè)“1”是仍以移動(dòng)智能終端作為最核心的業(yè)務(wù)，另一個(gè)“1”是通過車載產(chǎn)品作為公司轉(zhuǎn)型和增長(zhǎng)的關(guān)鍵業(yè)務(wù)，“N”則是以工業(yè)品、橫向細(xì)分市場(chǎng)+縱向產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合、以及非顯示業(yè)務(wù)為代表的公司增值業(yè)務(wù)，通過這三塊業(yè)務(wù)的發(fā)展來助力中國(guó)顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。(來源：PDPI)
